光伏行业部分环节企业表现稳健 多家动力电池企业现亏损|科创板新能源板块Q1透视

 来源： 财联社 

　　据财联社星矿数据统计显示，按申万二级行业（2021，仅A股）划分，共有电池（23家）、光伏设备（17家）、汽车零部件（6家）、环保设备Ⅱ和环境治理（18家）领域共64家科创板新能源公司，已陆续发布2023年报及2024年一季报。

　　营收表现来看，上述64家科创板新能源企业中，共35家企业2023年度营收实现正增长，23家企业在2024年一季度营收实现正增长。

　　整体而言，64家企业中，在2023年度和2024年一季度营收和净利润均实现正增长的企业包括：珠海冠宇、上声电子、威迈斯、中自科技、中信博、微导纳米、三达膜、赛恩斯、美埃科技、青达环保。

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　　行业来看，光伏、电池行业贡献较大收入。营收前十大企业中，光伏企业占4家，分别为晶科能源、天合光能、阿特斯、大全能源，电池企业占6家，分别为天能股份、容百科技、厦钨新能、孚能科技、万润新能、珠海冠宇。

　　不过，《科创板日报》记者注意到，从2024年一季度来看，科创板光伏企业和电池企业业绩波动明显。

　　▍光伏行业Q1业绩整体下行

　　受益于光伏装机量大幅提升，2023年，在17家科创板光伏产业链相关企业中【注：根据申万行业（2021，仅A股）——光伏设备分类】，多数企业均实现营收利润正增长。

　　具体来看，2023年营收前三的均为组件企业，晶科能源、天合光能两家组件龙头企业营收进入千亿级别。其中，晶科能源以2023年实现营业收入1186.82亿元位居榜首。2023年该公司组件出货量为78.52GW，时隔三年重回组件出货量榜首。

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　　与此同时，产业链多环节企业业绩表现亮眼。其中，光伏设备环节，2023年，“串焊机领军者”奥特维、“切片专业户”高测股份均实现营收净利增长。逆变器环节，2023年，固德威实现净利润为8.66亿元，同比增长36.14%。这主要由于该公司持续拓展境内外光伏市场，光伏逆变器和户用系统的销售额同期增加所致。

　　不过，自2023年以来，组件正式进入“一元时代”，光伏全产业链价格呈现下降趋势。根据InfoLink数据，2023年硅料（多晶致密料）价格下降约70%，硅片及电池片（PERC 182）价格下降约60%，组件（PERC 182）价格下降约50%。

　　“量增价减”背景下，《科创板日报》记者注意到，2023年，包括大全能源、海优新材、时创能源、明冠新材、金博股份实现营收、净利润双降。

　　同时，自去年第四季度以来，多家光伏企业面临季度业绩下滑。从2024年一季度业绩数据来看，光伏企业业绩持续下行。以营收增长来看，17家科创板光伏企业中，2023年实现营收正增长的企业共11家，而2024年第一季度营收正增长企业仅为5家。

　　其中，三家组件龙头企业均披露一季度业绩下滑公告。同时，由于毛利率相对较高的外销收入占比大幅下降，在2023年业绩亮眼的固德威在一季度现净亏损0.19亿元。

　　市场消息面上，光伏降价仍在继续，其中组件环节，近期大唐16GW组件集采开标，组件开标价格再创新低。装机量方面，2024年一季度开始，国内光伏新增装机量增长放缓。国家能源局数据显示，一季度国内新增光伏装机出现大幅放缓，全国累计新增光伏装机45.74GW，同比增幅降至36%；单看3月份数据，全国新增光伏装机9.02GW，出现32%的降幅。

　　不过，自去年以来仍有多家光伏产业链企业业绩表现稳健。其中，受益于光伏电站投资成本的下降，全球集中式地面电站需求旺盛，光伏支架企业中信博在2023年净利润3.45亿元，同比增长657.07%。今年一季度净利润1.47亿元，同比增长262.77%。

　　同时，光伏设备企业奥特维、微导纳米营收、净利持续双增。其中，微导纳米同时布局半导体和光伏领域。《科创板日报》记者注意到，2024年以来，微导纳米在光伏行业持续突破。其中，3月15日，微导纳米公告称，该公司与光伏龙头企业签署设备销售合同，微导纳米拟向该企业销售全自动ALD钝化设备及PE-Poly设备，合同金额合计约5.2亿元。同月，该公司亦宣布自主研发的首台百兆瓦钙钛矿ALD设备顺利出货。

　　▍多家锂电企业业绩亏损行业寻求突破

　　据《科创板日报》记者统计，在23家电池产业链相关企业中【注：根据申万行业（2021，仅A股）——电池分类】，整体来看，动力电池产业链业绩承压明显。其中，2023年，共4家企业实现营业收入、净利润同比正增长，9家企业出现净亏损；2024年一季度，共2家企业实现营收、净利润同比正增长，14家企业出现净亏损。

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　　其中，天能股份在2023年实现营收477.48亿元，同比增长14%；净利润21.29亿元，同比增长15.79%，研发费用17.90亿元，多项数据位居榜首。不过，2024年一季度，该公司营收、净利润出现下滑。

　　自2023年以来，受碳酸锂价格大幅波动影响，锂电产业链上游企业的业绩相对承压。锂电池正极材料生产企业容百科技、厦钨新能、长远锂科、振华新材、万润新能、芳源股份、帕瓦股份2023年营收、净利润出现不同程度下滑。

　　毛利率来看，2023年，多数电池企业毛利率同比有所下降，其中动力电池业务毛利率较低。天能股份2023年综合毛利率为18.17%，其中锂电池毛利率为-14.83%。珠海冠宇2023年综合毛利率为25.48%，其中动力及储能类电池毛利率为-15.05%。

　　今年一季度数据来看，部分企业净利润同比出现回调。其中，芳源股份、长远锂科尽管在一季度营收出现下滑，不过两家公司均实现净利润正增长。芳源股份表示主要是本报告期毛利率上升，以及收到客户业务补偿款所致。

　　孚能科技2024年一季度净亏损收窄至2.17亿元（去年同期净亏损3.52亿元），这主要是受高成本存货拖累2023年一季度毛利率较低，现高成本存货基本销售完毕，共同带来公司毛利率同比上升，由1.91%上升至11.89%；

　　设备端方面，今年一季度数据来看，先惠技术实现净利润4838.23万元，同比增加184.59%。该公司表示，主要原因包括主营业务毛利率有所提升；应收款项回款增加，减值损失转回；政府补助收益增加。

　　《科创板日报》记者注意到，在锂电行业激烈竞争格局下，今年以来，多家锂电企业通过并购重组、切入细分市场等方式来应对当前局面。其中，天能股份和珠海冠宇均于今年发布并购重组公告，值得一提的是，上述并购重组主要目的均包含扩大该公司储能业务规模。同时，珠海冠宇亦进一步调整动力电池业务，将主要聚焦汽车低压锂电池细分赛道。

　　海外市场亦成为当前锂电企业争相布局之地。据统计，除匈牙利和土耳其已成为中国动力电池企业出海的主要目的地外，2024年中国动力电池在美国的产能规划将超90GWh，日本将超20GWh，东南亚国家将超10GWh，德国和西班牙的产能规划均超50GWh。

　　业内人士预计，随着需求侧启动“以旧换新”、电力供给侧加大储能配套，锂价下行周期或将提前结束。真锂研究创始人墨柯表示，碳酸锂需求正在快速反弹，原来预期的下降周期或将被打断，价格或将在8、9月份出现第二轮高峰。